廈工股份(600815)正逐漸變成白馬股 

　　去年12月推薦以來雖然最大漲幅超過40%，但市場一直把它作為一個二線品種來看待，給予的估值一直低于一線白馬股。另外，裝載機行業的競爭格局也影響到了估值水平的提高。

　　公司目前處于從邊緣股轉變成白馬股過程中，一方面需要公司自身管理和業績的改善來改變市場的認識，另一方面需要與投資者充分交流使投資者認可公司的管理和戰略，雙方的互信和相互支持需要較長一段時間。

　　公司的發展戰略比較清晰：在裝載機行業進入成熟期后，在多頭競爭格局下，在品牌和成本之間追求平衡，是公司發展的基礎。為了成為工程機械大型公司，積極向挖掘機、叉車和小型機等領域尋求相關多元化發展。

　　新管理層到任后進行了大動作，實行用人用工分配為主要內容的三項制度改革，使公司面貌發生巨變，管理效率明顯提高。

　　去年12月報告《帝國反擊》雖然考慮了鋼材上漲的影響，但估計不很充分。本次報告充分考慮了鋼材上漲的影響，我們預測公司07年、08年、09年EPS分別為0.35元、0.54元、0.86元，目前動態PE分別為40X、26.X、16X，維持強烈推薦評級。