隨著今年供給側結構性改革的深入，以及基建和房地產投資加大，建材行業景氣度也隨之出現回暖。特別是今年樓市的銷售良好，無疑對上游水泥、玻璃行業影響重大。隨著“金九銀十”樓市銷售旺季的來臨，預期建材板塊上市公司將進一步受益。
水泥價格受樓市景氣度影響明顯
今年以來，房地產行業銷售良好。今年8月份，中國指數研究院發布的百城住宅均價指數顯示，自去年5月份開始，住房價格指數已經實現連續16個月環比上升。一線城市房價的普漲態勢已經向二、三、四線城市蔓延，一個全國性房價普漲局面正在形成。全國房地產市場銷售的向好，對建材行業的拉動作用非常明顯，尤其是水泥和玻璃兩細分行業受益最為明顯。
資料顯示，在基礎設施和房地產投資的有力拉動下，2016上半年全國水泥產量為11.09億噸，同比增長3.2%，扭轉了2015年需求萎縮的態勢。根據統計，水泥均價從3月初的233.58元/噸上漲到6月上旬的257.92元/噸，漲幅為10%。正因上半年水泥價格的上漲，部分地區的水泥公司業績實現好轉，如西北地區水泥上市公司天山股份、祁連山、寧夏建材、青松建化均實現減虧。
一位不具名的研究人士向記者表示：“隨著供給側結構性改革的深入，在基建和房地產投資的推動下，水泥行業需求出現回暖，部分地區在7月份以來價格上漲驚人。如華南地區的福建、深圳地區，自7月份以來至今大概有42%的漲幅，而華中地區如湖南、湖北武漢地區也有32%的漲幅”。對于這些地區水泥價格上漲，該研究員以福建地區進行了舉例說明，認為該地區的水泥價格的上調主要是受長三角和兩廣地區價格上調帶動，外圍水泥和熟料價格連續推漲，且受限產影響進入福建市場供應量也明顯減少，使得本地企業順勢跟隨推漲價格，反映到二級市場上，可以看到福建水泥自8月份以來股價上漲了16%以上。“整體來看，在旺季效應下，部分區域整合成果顯現，疊加企業協同提價意識強烈，預計三季度水泥價格漲幅及范圍將進一步擴大”。
國企改革成別樣風景
8月22日，國資委宣布中建材集團與中材集團實施重組，兩材合并進入實質操作層面。中建材、中材集團的重組在短期內將釋放重組紅利，對國改板塊帶來刺激效應。此次“兩材”重組涉及到多家上市公司（合計擁有12家A股上市公司、2家H股上市公司，業務重疊范圍包括水泥、玻璃纖維、工程服務等領域），預計新公司將有序推進重組，重組整合紅利將會在短期內得到釋放，從而使得國改概念板塊將整體受益。據研究人士介紹：“‘兩材’合并有助于協調兩大水泥巨頭之間的競爭關系，從集團內部資源配置的角度來看，中材水泥、天山股份和南方水泥(253.12元/噸，1%)有望在華東、中南地區實現水泥生產線的整合，祁連山和寧夏建材則有望解決甘肅省內競爭的問題”。
“兩材”的重組預示著水泥產業的整合提速。早在今年1月份，中建材集團和中材集團旗下已有中材節能、寧夏建材、祁連山、中材科技、天山股份、北新建材、中國巨石、瑞泰科技等近10家A股公司發布了實際控制人策劃戰略重組的公告。此舉標志著建材行業央企整合正式啟動，去產能全面提速。8月22日晚間，瑞泰科技、北新建材、凱盛科技、中國巨石、洛陽玻璃、中材科技、中材節能、寧夏建材、祁連山、中材國際、天山股份、國統股份等十余家A股公司再次發布進展公告。對于其中的機會，相關研究人士認為投資者可關注寧夏建材、祁連山、天山股份。回顧2015年9月寧夏建材、祁連山、天山股份發出的公告，當時實際控制人中材集團提出擬延期1年履行解決同業競爭的承諾，如今，隨著時間的臨近，市場對水泥資產的整合存在強烈預期。
