完善區(qū)域布局，優(yōu)勢(shì)地位更加穩(wěn)固：本月12日，冀東水泥(9.31,-0.41,-4.22%,吧)公告擬組建冀東水泥交城有限責(zé)任公司，首期建設(shè)一條1，800t/d熟料水泥生產(chǎn)線，二期建設(shè)一條4，500t/d熟料水泥生產(chǎn)線帶純低溫余熱電站項(xiàng)目。這是公司繼山西聞喜、保德、大同的投資項(xiàng)目外，繼續(xù)在山西省增加投資的項(xiàng)目。我們認(rèn)為，在建項(xiàng)目投產(chǎn)后，冀東水泥將成為山西省產(chǎn)能規(guī)模最大的企業(yè)。從公司建線布局看，主要是在完善在華北區(qū)域的布點(diǎn)，鞏固現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)地位。從固定資產(chǎn)投資的拉動(dòng)角度看，冀東水泥各市場(chǎng)都處于水泥需求的快速增長期，產(chǎn)能的持續(xù)大幅擴(kuò)張則為公司的盈利增長提供了引擎。我們預(yù)計(jì)公司08-10年的eps分別為0.4元、0.58元和0.92元，考慮到近期漲幅較大，我們調(diào)整評(píng)級(jí)至“增持-A”，3個(gè)月目標(biāo)價(jià)12元。
