公告點(diǎn)評(píng)：建研集團(tuán)(002398)2012年一季報(bào)預(yù)增70%-110%
事件：公司披露2012年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告及2011年年報(bào)
分析：
1、公司主營(yíng)三大業(yè)務(wù)：建筑工程檢測(cè)、商品混凝土、減水劑，2010年三大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為22%、23%、55%。混凝土的商品化率目前為31%，至“十二五” 末將提升至50%以上，加之混凝土行業(yè)本身較快增長(zhǎng)，商品混凝土的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)幾乎是確定的。減水劑是預(yù)拌混凝土必不可少的外加劑，將充分受益下游預(yù)拌混凝土的高速發(fā)展。
2、根據(jù)公司年報(bào)，公司2011年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為9.85億元，較上年同期增長(zhǎng)66%。公司利潤(rùn)總額為1.71億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.37億元，較上年同期分別增長(zhǎng)162%和138%。基本每股收益0.88元，較去年同期0.40元(按1.56億股計(jì)算)，增長(zhǎng)120%。報(bào)告期內(nèi)，公司新型建筑材料毛利率同比上升12%，毛利率改善較為明顯。
3、公司預(yù)計(jì)2012年1月1日—2012年3月31日實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 3,332.88萬(wàn)元～4,117.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70%-110%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因：隨著募投項(xiàng)目及收購(gòu)項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)，特別是綜合技術(shù)服務(wù)和外加劑等高新技術(shù)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)；同時(shí)公司產(chǎn)品的盈利能力相比上年同期也有較大幅度提升。
4、根據(jù)市場(chǎng)一致預(yù)測(cè)簡(jiǎn)單測(cè)算，公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)11-13年市盈率分別19X,14X,10X，估值偏低。
事件：公司披露2012年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告及2011年年報(bào)
分析：
1、公司主營(yíng)三大業(yè)務(wù)：建筑工程檢測(cè)、商品混凝土、減水劑，2010年三大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為22%、23%、55%。混凝土的商品化率目前為31%，至“十二五” 末將提升至50%以上，加之混凝土行業(yè)本身較快增長(zhǎng)，商品混凝土的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)幾乎是確定的。減水劑是預(yù)拌混凝土必不可少的外加劑，將充分受益下游預(yù)拌混凝土的高速發(fā)展。
2、根據(jù)公司年報(bào)，公司2011年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為9.85億元，較上年同期增長(zhǎng)66%。公司利潤(rùn)總額為1.71億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.37億元，較上年同期分別增長(zhǎng)162%和138%。基本每股收益0.88元，較去年同期0.40元(按1.56億股計(jì)算)，增長(zhǎng)120%。報(bào)告期內(nèi)，公司新型建筑材料毛利率同比上升12%，毛利率改善較為明顯。
3、公司預(yù)計(jì)2012年1月1日—2012年3月31日實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 3,332.88萬(wàn)元～4,117.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70%-110%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因：隨著募投項(xiàng)目及收購(gòu)項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)，特別是綜合技術(shù)服務(wù)和外加劑等高新技術(shù)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)；同時(shí)公司產(chǎn)品的盈利能力相比上年同期也有較大幅度提升。
4、根據(jù)市場(chǎng)一致預(yù)測(cè)簡(jiǎn)單測(cè)算，公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)11-13年市盈率分別19X,14X,10X，估值偏低。
