華新水泥公司加快混凝土業(yè)務(wù)布局，上半年新增產(chǎn)能370萬方，總產(chǎn)能達1370萬方；實現(xiàn)混凝土銷量93萬方，同比增加10.59%，產(chǎn)能利用率仍處低位，但毛利率升至19.6%，同比增加了1.34個百分點，接近水泥業(yè)務(wù)的毛利率。湖北正處于混凝土商品化快速發(fā)展的階段，2012年1-7月商品混凝土產(chǎn)量為1141萬噸，同比增長35%，公司的市場占有率不足8%，遠低于水泥的市場占有率。隨著市場布局和營銷體系的完善，公司混凝土市場占有率會逐步提升，并與水泥業(yè)務(wù)形成良好的協(xié)同效應(yīng)，成為公司重要的利潤來源。
行業(yè)景氣觸底，等待需求回升。湖北市場由公司和葛洲壩主導(dǎo)，2011年和今年上半年沒有新的熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能壓力較小，但由于需求持續(xù)低迷，又受外來低價水泥沖擊，市場競爭激烈。目前水泥價格跌至成本線附近，繼續(xù)下跌的空間不大，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，需求有望回暖，如果“去庫存”順利，主導(dǎo)企業(yè)或借勢回歸合作。湖南水泥市場由于前期停產(chǎn)較好，近期水泥價格協(xié)同上調(diào)，反應(yīng)市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象。預(yù)計公司2012年、2013年EPS分別為0.32元、0.70元，維持“增持”評級。
行業(yè)景氣觸底，等待需求回升。湖北市場由公司和葛洲壩主導(dǎo)，2011年和今年上半年沒有新的熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能壓力較小，但由于需求持續(xù)低迷，又受外來低價水泥沖擊，市場競爭激烈。目前水泥價格跌至成本線附近，繼續(xù)下跌的空間不大，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，需求有望回暖，如果“去庫存”順利，主導(dǎo)企業(yè)或借勢回歸合作。湖南水泥市場由于前期停產(chǎn)較好，近期水泥價格協(xié)同上調(diào)，反應(yīng)市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象。預(yù)計公司2012年、2013年EPS分別為0.32元、0.70元，維持“增持”評級。
