國家發(fā)改委近日審批通過大量基建項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過1萬億元，主要包含軌道交通和公路項(xiàng)目，市場對政府穩(wěn)增長的預(yù)期再度增強(qiáng)。如果這些項(xiàng)目能夠得到落實(shí)， 將會對水泥需求帶來實(shí)質(zhì)性影響。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)估算，這些投資或?qū)?.5億-2億噸水泥需求，約占2012年水泥總需求的10%。
但是，由于項(xiàng)目從審批到最終開工使用水泥需要3-6個月，因此這些項(xiàng)目對水泥需求的影響或?qū)⒂诿髂牦w現(xiàn)出來。同時，由于此次項(xiàng)目資本金比例為40%，對地方政府財力要求較高，因此，我們認(rèn)為，華東和中南等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)項(xiàng)目落實(shí)的可能性相對較大。
如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能夠得到落實(shí)，水泥需求有望于今年四季度回暖，行業(yè)盈利有望環(huán)比改善，進(jìn)而逐步帶來水泥股趨勢性上漲，但短期情況仍需要觀察。
但是，由于項(xiàng)目從審批到最終開工使用水泥需要3-6個月，因此這些項(xiàng)目對水泥需求的影響或?qū)⒂诿髂牦w現(xiàn)出來。同時，由于此次項(xiàng)目資本金比例為40%，對地方政府財力要求較高，因此，我們認(rèn)為，華東和中南等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)項(xiàng)目落實(shí)的可能性相對較大。
如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能夠得到落實(shí)，水泥需求有望于今年四季度回暖，行業(yè)盈利有望環(huán)比改善，進(jìn)而逐步帶來水泥股趨勢性上漲，但短期情況仍需要觀察。
