2013年上半年，水泥行業(yè)形勢(shì)總體好于去年同期，特別是二季度被壓抑多時(shí)的下游需求驟然高漲，帶動(dòng)行業(yè)景氣度回暖。從基本面的情況來(lái)看，上半年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積增速自4月份由負(fù)轉(zhuǎn)正，支撐水泥需求由低位反彈。二季度作為傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)使企業(yè)盈利狀況得到改善。從行業(yè)投資來(lái)看，隨著行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻的不斷升級(jí)，上半年水泥投資呈現(xiàn)加速下滑態(tài)勢(shì)，1-5月全國(guó)水泥投資385億元，同比下降10.33%。投資的持續(xù)下滑對(duì)解決行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩而言并非壞事，可以有效緩解區(qū)域市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題。
下半年對(duì)行業(yè)產(chǎn)生影響的主要因素有三：
一是大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)有望大幅提高，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)改造費(fèi)用的上升，短期內(nèi)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本也會(huì)形成壓力。但同時(shí)會(huì)加速行業(yè)洗牌與整合，促使資源向大企業(yè)轉(zhuǎn)移。
二是剛出臺(tái)的《關(guān)于堅(jiān)決遏制產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)盲目擴(kuò)張的通知》對(duì)行業(yè)發(fā)展起到促進(jìn)作用。在國(guó)家重視化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾的背景下，中央及地方政府對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的治理力度將更大，對(duì)改善未來(lái)市場(chǎng)供給預(yù)期非常重要。
三是下半年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及房地產(chǎn)投資會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定或小幅攀升的態(tài)勢(shì)，對(duì)水泥需求形成支撐。
具體來(lái)看，三季度水泥行業(yè)步入傳統(tǒng)的銷(xiāo)售淡季，季節(jié)性因素和需求疲弱共同作用將使水泥價(jià)格的下行走勢(shì)延續(xù)至八月中下旬。三季度末至四季度中期，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將重回上行通道。
整體來(lái)看，預(yù)計(jì)下半年水泥行業(yè)表現(xiàn)與上半年走勢(shì)相似，呈“前平后高”之勢(shì)，供需之間不會(huì)出現(xiàn)過(guò)分失衡，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)投資將支撐水泥需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，而且農(nóng)村市場(chǎng)的作用不容忽視。在供給方面，今年水泥凈供給增量較少，三季度產(chǎn)能利用率會(huì)有所下滑，停窯減產(chǎn)會(huì)加劇供給萎縮。我們認(rèn)為，行業(yè)基本面向好的趨勢(shì)不會(huì)改變。
下半年對(duì)行業(yè)產(chǎn)生影響的主要因素有三：
一是大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)有望大幅提高，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)改造費(fèi)用的上升，短期內(nèi)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本也會(huì)形成壓力。但同時(shí)會(huì)加速行業(yè)洗牌與整合，促使資源向大企業(yè)轉(zhuǎn)移。
二是剛出臺(tái)的《關(guān)于堅(jiān)決遏制產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)盲目擴(kuò)張的通知》對(duì)行業(yè)發(fā)展起到促進(jìn)作用。在國(guó)家重視化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾的背景下，中央及地方政府對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的治理力度將更大，對(duì)改善未來(lái)市場(chǎng)供給預(yù)期非常重要。
三是下半年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及房地產(chǎn)投資會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定或小幅攀升的態(tài)勢(shì)，對(duì)水泥需求形成支撐。
具體來(lái)看，三季度水泥行業(yè)步入傳統(tǒng)的銷(xiāo)售淡季，季節(jié)性因素和需求疲弱共同作用將使水泥價(jià)格的下行走勢(shì)延續(xù)至八月中下旬。三季度末至四季度中期，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將重回上行通道。
整體來(lái)看，預(yù)計(jì)下半年水泥行業(yè)表現(xiàn)與上半年走勢(shì)相似，呈“前平后高”之勢(shì)，供需之間不會(huì)出現(xiàn)過(guò)分失衡，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)投資將支撐水泥需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，而且農(nóng)村市場(chǎng)的作用不容忽視。在供給方面，今年水泥凈供給增量較少，三季度產(chǎn)能利用率會(huì)有所下滑，停窯減產(chǎn)會(huì)加劇供給萎縮。我們認(rèn)為，行業(yè)基本面向好的趨勢(shì)不會(huì)改變。
