2026年春節(jié)過后，全國多地重大項目密集開工，水泥行業(yè)需求端出現(xiàn)回暖跡象。龍頭企業(yè)紛紛加快復(fù)工節(jié)奏，搶抓一季度"開門紅"。
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前全國已有16個地區(qū)發(fā)布2026年重點工程項目投資計劃，重點項目合計超1.2萬個，總投資額合計超32萬億元。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍是各地發(fā)力的重點方向。僅2月24日至25日，廣東韶關(guān)、清遠(yuǎn)、佛山以及湖南長沙等地便相繼舉行重大項目集中開工活動——韶關(guān)一季度重大項目總投資213.4億元，佛山一季度計劃新開工重大項目101個、總投資873.09億元，長沙253個項目集中開工、214個項目有序復(fù)工。
2026年是"十五五"規(guī)劃開局之年，基建投資被寄予厚望。中金公司研報預(yù)計，2026年基建投資增速為4.5%。平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生在研報中表示，新一批重大項目推進(jìn)，疊加新型政策性工具和超長期特別國債的資金支持，基建投資增速有望明顯回升。湖南省商務(wù)廳研判認(rèn)為，鑒于2026年湖南省交通基建投資仍有較大潛力，春節(jié)后水泥市場預(yù)期向好。
龍頭企業(yè)已率先行動。海螺水泥多個生產(chǎn)基地春節(jié)后迅速恢復(fù)運轉(zhuǎn)，首批水泥順利出廠、首船熟料整裝發(fā)運。2026年1月，其海外基地柬埔寨金邊海螺水泥銷量及袋裝銷量均創(chuàng)投產(chǎn)以來新高。2月24日，海螺水泥公告控股股東海螺集團計劃6個月內(nèi)增持公司A股股份，增持金額為7億元至14億元。同日，金隅集團召開年度重點工作動員部署會，明確將"開拓市場"作為穩(wěn)定增長的根本途徑，積極向城市更新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等新領(lǐng)域進(jìn)軍。旗下金隅冀東1月煙臺公司水泥發(fā)運量同比增長64%。塔牌集團則在年度工作動員大會上提出全力完成年度凈利潤5.3億元的經(jīng)營目標(biāo)。
不過，行業(yè)整體仍面臨供需錯配的深層壓力。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年全國水泥產(chǎn)量同比下滑6.9%至16.93億噸，需求已連續(xù)五年負(fù)增長。中誠信國際在2月發(fā)布的行業(yè)展望中指出，2026年經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及地方政府化債背景下，單位投資對水泥需求的拉動作用仍有限，行業(yè)需求或進(jìn)一步下探。東北證券研報則預(yù)計，2026年行業(yè)盈利有望實現(xiàn)整體修復(fù)，水泥資產(chǎn)整體現(xiàn)金流較優(yōu)，具備持續(xù)分紅條件。
